Les prix à la consommation aux États-Unis ont augmenté plus fortement que prévu en septembre, soit la plus forte hausse annuelle depuis 1981. (Image : Capture d’écran / YouTube)
Les prix à la consommation aux États-Unis ont augmenté plus fortement que prévu en septembre, les loyers ayant connu leur plus forte hausse depuis 1990 et le coût des denrées alimentaires ayant également augmenté, ce qui renforce les prévisions selon lesquelles la Réserve fédérale procédera à une quatrième hausse des taux d’intérêt de 75 points de base le mois prochain.
Le rapport du département du travail de jeudi a également montré une mesure de l’inflation sous-jacente affichant sa plus forte augmentation annuelle en 40 ans, les consommateurs payant davantage pour les soins de santé. Ces données font suite au rapport sur l’emploi de la semaine dernière, qui a fait état d’une forte évolution du marché de l’emploi en septembre et d’une baisse du taux de chômage à 3,5 %, son niveau le plus bas depuis la pandémie.
« Ce n’est pas ce que la Fed veut voir six mois après le début d’un des cycles de resserrement les plus agressifs depuis des décennies », a déclaré Sal Guatieri, économiste principal chez BMO Capital Markets à Toronto.
L’indice des prix à la consommation a augmenté de 0,4 % le mois dernier après avoir progressé de 0,1 % en août. Les économistes interrogés par Reuters avaient prévu que l’IPC augmenterait de 0,2 %.
Les prix des aliments ont augmenté de 0,8 %, avec une progression de 0,7 % pour les aliments achetés à domicile, en raison de la hausse des prix des six principaux groupes d’aliments vendus dans les épiceries. Le loyer équivalent des propriétaires, une mesure du montant que les propriétaires paieraient pour louer leur propriété ou qu’ils gagneraient en la louant, a augmenté de 0,8 %, la plus forte hausse depuis juin 1990.
Ces fortes hausses ont compensé la baisse de 4,9 % du prix de l’essence. Toutefois, le prix de l’essence a probablement atteint un niveau plancher après la décision prise la semaine dernière par l’Organisation des pays exportateurs de pétrole (OPEP+) et ses alliés de réduire la production de pétrole. La guerre en Ukraine présente également un risque pour les prix des denrées alimentaires.
Une inflation obstinément élevée
L’inflation obstinément élevée, qui dépasse largement l’objectif de 2 % de la Fed, constitue non seulement un défi pour la banque centrale américaine, mais aussi un coup dur pour le président Joe Biden et les espoirs des démocrates de conserver le contrôle du Congrès lors des élections du mois prochain.
Au cours des 12 mois avant septembre, l’IPC a augmenté de 8,2 % après avoir augmenté de 8,3 % en août. L’IPC annuel a atteint un pic de 9,1 % en juin, soit la plus forte progression depuis novembre 1981.
Selon l’outil FedWatch du CME group, les marchés financiers ont presque entièrement intégré la perspective d’une nouvelle hausse des taux de la Fed de trois quarts de point lors de la réunion des 1er et 2 novembre.
La banque centrale américaine a augmenté son taux directeur, qui est passé d’un niveau proche de zéro en mars à la fourchette actuelle de 3,00 % à 3,25 %. Selon le compte rendu de la réunion des 20 et 21 septembre, les responsables politiques « s’attendaient à ce que les pressions inflationnistes persistent à court terme ».
Les actions américaines ont ouvert en baisse. Le dollar a augmenté par rapport à un panier de devises. Les prix du Trésor américain ont baissé.
Une pression généralisée
Si l’on exclut les composantes volatiles que sont l’alimentation et l’énergie, l’IPC a augmenté de 0,6 % en septembre, ce qui correspond à la hausse enregistrée en août. L’IPC de base est largement alimenté par la hausse des coûts de location des logements.
La pression est également exercée par les coûts des soins de santé, qui ont augmenté de 0,8 %, les consommateurs payant davantage pour les visites chez le médecin.
Les prix des véhicules automobiles neufs ont augmenté de 0,7 %, l’offre restant limitée. L’assurance automobile a également coûté plus cher, tout comme l’ameublement et le fonctionnement des ménages, les soins de beauté, l’éducation et les billets d’avion. Cependant, les prix de l’habillement ont baissé de 0,3 % et les prix des voitures et camions d’occasion ont diminué pour le troisième mois consécutif.
L’IPC de base a augmenté de 6,6 % au cours de la période de 12 mois se terminant en septembre, soit la plus forte hausse depuis août 1982, après avoir augmenté de 6,3 % en août.
Les données gouvernementales de mercredi ont montré la plus faible lecture des prix des biens de base des producteurs en près de 2 ans et demi en septembre. La transmission de l’inflation des producteurs à l’inflation des consommateurs pourrait toutefois prendre un certain temps.
Une partie des pressions inflationnistes provient d’un marché du travail tendu. Bien qu’un rapport distinct du département du travail ait montré jeudi que le nombre d’Américains déposant de nouvelles demandes d’allocations de chômage a augmenté la semaine dernière, cela était probablement dû à l’ouragan Ian, qui a semé la désolation en Floride et dans les deux Carolines à la fin du mois de septembre.
Les demandes d’allocations de chômage des États ont augmenté de 9 000 pour atteindre le chiffre de 228 000 pour la semaine se terminant le 8 octobre. Les économistes avaient prévu 225 000 demandes pour la dernière semaine.
Les demandes non corrigées ont augmenté de 32 275 pour atteindre 199 662. Les demandes ont bondi de 10 368 en Floride. Il y a également eu de fortes augmentations des demandes à New York, tandis que les demandes à Porto Rico sont restées élevées à la suite de l’ouragan Fiona.
Abstraction faite des distorsions dues aux tempêtes, le marché du travail reste tendu. Le dernier jour du mois d’août, on comptait 1,7 offre d’emploi pour chaque chômeur, et les licenciements restent également peu nombreux.
Le compte rendu de la réunion de septembre de la Fed a également montré que les décideurs « prévoyaient que les déséquilibres de l’offre et de la demande sur le marché du travail diminueraient progressivement » et « que la transition vers un marché du travail plus souple s’accompagnerait d’une augmentation du taux de chômage. »
